瑞信:美团目标价上调9%至436港元 给予跑赢大市评级

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瑞信发布研究报告,将美团(03690)目标价由400港元上调9%至436港元,维持“跑赢大市”评级。

报告中称,预计美团2020年第4季的总收入将同比增长30%至367亿人民币(下同)。预计调整后的净亏损为17亿,主要是由于美团精选的投资快速增长。按部门划分,外卖收入同比增长35%,订单销量稳健,同比增长32%,预计每份外卖的营业利润单位按季比持平于0.24元,因为营收的增长部分被冬季较高的骑手费用有所抵消。

该行表示,店内和酒店细分市场有望从疫情中恢复,预计收入同比增长12%。新业务运营亏损可能扩大至60亿元,包括美团精选的快速扩张造成约28亿元亏损。

瑞信将2021年美团精选亏损预测增加至200亿,网站成交金额(GMV)预测提高,同时将2020/21年每股盈利预测降低43%及82%。

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